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文|全天候科技 张超 舒虹

共享单车下半场，摩拜和ofo将如何收场颇受关注。

4月3日，《新京报》消息称，滴滴和软银意欲10亿美元投资摩拜单车，估值45亿美元。摩拜单车将于今天召开股东会讨论上述议题。

今日早些时候，蓝鲸财经也从知情人士处获悉，美团和摩拜近日已达成收购协议，后者将以37亿美元的总价出售给美团，包括27亿美元的实际作价（12亿美元现金及15亿美元股权）和10亿美元的债务。双方最快将于本周内正式宣布。

针对这一消息，全天候科技分别向美团和摩拜方面求证，对方均表示“不予置评”，滴滴对此传闻予以否认。

妙云基金合伙人杨亿成对全天候科技表示：“美团与摩拜最近几个月一直在接触，之前是业务合作，（收购）这个进展比预想得快。”对于37亿美元的收购价，他认为，

“这个估值实在太高了，共享单车几乎没啥现金流，主要就是资产，而且共享单车最近估值都在下降。摩拜之前估值不如ofo（30亿美元），现在这个估值可能是由于线下管理和车辆维护更好等运营因素。不过这个37亿美金的估值还是有点偏高了。大家之所以抢滴滴和单车，是因为共享经济里，共享出行占据总体量的40%左右，而且这个行业在中国非常容易破局。”

另有知情人士对腾讯《一线》表示，这一交易并未落定。该消息人士还称，目前对收购摩拜表示兴趣并给出提出交易方案的公司，并非美团一家，风险投资公司软银及出行公司滴滴都在其列。摩拜暂未召开股东会讨论各备选方案。

摩拜陷入资金危机？

去年11月，有媒体爆料称，因市场扩张成本高企，摩拜和ofo小黄车两家单车企业资金告紧，已经开始挪用用户押金填补缺口，挪用总金额高达60亿元，自行车厂以及公关公司等供应商的付款也均已暂停。

针对这一消息，摩拜方面予以否定，并表示：“（这是）彻头彻尾的谣言。”

从该媒体获得的摩拜内部财报显示，截至当前摩拜挪用用户充值金已达6亿元人民币。

其每月支出高达5.6亿元，而日订单数自2017年11月以来，就出现“大滑坡”。今年1月日订单已不足1000万，相较2017年9月超3000万的日订单数，跌了近7成。

今年2月初，36氪报道称，摩拜的E轮融资已接近尾声，融资总金额多于此前媒体报道的10亿美金，投后估值超过50亿美金。本轮由美团领投，多个老股东和新资方参投，且美团的钱已经到账。但摩拜方面否认了该消息，这也就意味着摩拜已经半年没有公开确认获得新的融资。

年初，蔚来汽车创始人李斌曾与全天候科技对话，就共享单车融资问题表示：“融不到钱肯定就会很麻烦，融的到钱也不代表什么，路还很长，其实去年（2017年）大家都虚火了一把，接下来才是真真正正拼刺刀的时候。”

腾讯是幕后推手？

美团此次被曝欲收购摩拜，或因腾讯的“助力”。

公开信息显示，腾讯既是美团的大股东，也是摩拜的第一大股东。此前，一位腾讯系投资人就曾表示：“（摩拜和ofo）合并并不是唯一出路，也不一定是最好的方式。腾讯生态开放，鼓励内部竞争。”他认为，合并能结束暂时的战争，但不排除未来会有其他竞争者。这或许就是对美团收购摩拜的一个暗示。

一旦美团收购摩拜，其背后的竞争将演变为“美团+摩拜”与“滴滴+ofo”两大阵营间的对抗。

美团哪来的钱？

目前，美团已经高调切入打车市场，以挑战者的姿态向滴滴发起猛攻。美团CEO王兴称，美团在打车市场的目标是占据1/3的市场份额。如果按照目前美团以补贴大战抢市场的打法，其贴身肉搏滴滴需要投入大量资金。

而根据蓝鲸的报道，摩拜将以37亿美元的总价出售给美团，包括27亿美元的实际作价（12亿美元现金及15亿美元股权）和10亿美元的债务。意味着，美团仅在摩拜这次投资上，就需要拿出12亿美金现金，并支付10亿美元债务。

美团的钱从哪来？

2017年10月19日，美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资，腾讯领投，投后估值300亿美元。另据全天候科技获得的一份资料显示，目前美团账上资金60亿美金。

对于美团将收购摩拜的消息，一位VC投资人反问：“谁买美团？”

（全天候科技作者徐志成对本文亦有贡献）

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